【立方债市通】上交所首批券商续发行债券落地/河南拟发行107.75亿元再融资专项债/洛阳产融集团10亿元ABS招标

第 387 期

2025-06-04

焦点关注

河南拟发行107.75亿元再融资专项债，置换存量隐性债务

6月4日，河南省财政厅发布通知，决定发行2025年河南省政府一般债券（四期）和再融资专项债券（七期），规模合计220.64亿元。6月11日开始招标。

再融资一般债券规模112.89亿元，期限7年，募集资金用于偿还2015年河南省政府一般债券（四期）部分到期本金。

再融资专项债券规模107.75亿元，期限30年，用于置换存量隐性债务。

上交所首批证券公司债券续发行落地

近日，中信证券、招商证券完成上交所首批证券公司债券续发行簿记工作，其在上交所上市交易的25中证G1和25招证S5续发行规模分别为20亿元、15亿元，续发行后的单只债券规模分别达40亿元、42亿元。这也意味着上交所首批证券公司债券续发行项目落地。

同时，中国证券报记者初步了解到，部分优质央国企正在积极筹备存量公司债券的续发行工作，近期可能渐次落地，示范效应预计逐步显现。

上交所首批证券公司债券续发行落地，优质央国企筹备跟进

宏观动态

央行精准调控，国债买卖操作有望适时重启

6月3日，人民银行公开市场操作由5月底的净投放转为净回笼。根据人民银行公告，当日，人民银行开展4545亿元逆回购操作，因当日有8300亿元7天期逆回购到期，实现净回笼3755亿元。从近段时间操作看，人民银行呵护流动性合理充裕的态度非常明显，如5月15日降准释放约1万亿元流动性、5月MLF操作加量续作等。人民银行接连“出手”，向市场释放了充足的流动性。人民银行国债买卖操作有望适时重启。

央行今日开展2149亿元7天逆回购操作

6月4日，央行开展2149亿元7天逆回购操作，投标量2149亿元，中标量2149亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。今日有2155亿元逆回购到期。

区域热点

河南完成发行130.58亿元地方债，认购总量超3300亿元

6月4日，河南完成发行政府债券130.5821亿元，为7年期再融资一般债券，发行利率1.68%，用于偿还2018年度发行的地方政府债券到期的部分本金。本次债券发行全场认购倍数达到25.47倍，认购总量超过3300亿元。

上海推动基础设施REITs扩容

6月4日，上海市发展和改革委员会印发通知，进一步加强项目储备谋划，推动上海市基础设施REITs提质扩容。其中提到，鼓励上海市各有关企业积极申报基础设施REITs储备项目。对于首次发行基础设施 REITs的项目，估值原则上不低于10亿元（租赁住房项目和养老设施项目不低于8亿元）；支持项目发起人（原始权益人）运用pre-REITs等工具加强项目整合和运营提升。

湖北：扩大科技型企业发行科创票据、科技创新公司债券规模

据湖北日报，5月28日，湖北省委金融办常务副主任、省地方金融管理局局长严宓表示，将加快构建现代金融体系，推动全省金融能级规模持续扩大、金融供给结构持续优化、金融服务实体经济能力持续提升，为建成支点注入强劲动能和澎湃动力。深化区域性股权市场“专精特新”专板建设试点、制度和业务创新试点，推动科技型企业利用“绿色通道”和“公示审核”机制实现层级跃升；提升科技型企业债券市场利用水平，扩大科技型企业发行科创票据、科技创新公司债券规模。

贵州：支持科技型企业发行债券、知识产权证券化产品

《贵州省科学技术进步条例》日前公布，其中提到，县级以上人民政府鼓励、支持金融机构以股权、债券、信贷、保险等多种方式组合联动，为科技型企业提供多元化融资支持。支持政府性融资担保机构为符合条件的各类科技创新主体提供担保增信，支持各类科技创新主体发展。支持科技型企业通过上市挂牌、发行债券、发行知识产权证券化产品等方式进行融资。

发行动态

郑州市金水控股集团拟发行10亿元公司债

6月4日，郑州市金水控股集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券获上交所通过。该债券拟发行金额10亿元，承销商/管理人为华福证券、中信建投。

周口投资集团完成发行4.33亿元短期公司债，利率2.00％

6月4日，周口市投资集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行短期公司债券（第二期）已完成发行，本期债券简称“25周投D2”，发行规模为4.33亿元，利率为2.00%，期限为1年，债券主承销商为天风证券，发行人主体信用评级为AA+。

新郑投资集团完拟发行5亿元超短融

6月3日，新郑市投资集团有限公司披露2025年度第二期超短期融资券申购说明。

本期超短融基础发行规模为0亿元，发行金额上限为5亿元，期限为270天。申购区间为1.50%-2.50%，债券主承销商、簿记管理人为东兴证券。

2025年5月26日，经东方金诚综合评定，发行人主体信用评级为AA＋，评级展望稳定。

全国银行间市场首单科创熊猫债完成发行

5月29日，恒安国际集团成功发行“恒安国际集团有限公司2025年度第一期科技创新债券”。本期债券是自债市“科创板”推出以来，全国首单在银行间市场发行的科创熊猫债、福建省首单民营企业科创债。本期科创熊猫债发行金额10亿元，期限180天，票面利率为1.69%，主承销商为中国银行。

债市主体

洛阳产融集团拟储架发行10亿元ABS，招标承销机构

6月3日，洛阳产融集团有限公司发布公告，就供应链ABS承销服务机构项目进行公开招标，投标截止时间为2025年6月24日09时30分。

洛阳产融集团拟注册发行供应链ABS，储架申报规模不超过10亿元，期限不超2年，招标控制价为实际发行总额的3‰/年，本次招标为选聘1家联合体（1家证券公司和1家保理公司），该项目由保理公司作为原始权益人（发行主体），由证券公司（或其资管子公司）担任计划管理机构以及承销机构。

厦门国贸集团换帅！郑永达出任董事长

6月4日，厦门国贸控股集团有限公司公告称，根据厦门市人民政府国有资产监督管理委员会通知，郑永达任公司董事长、董事，免去许晓曦的董事长、董事职务。公司法定代表人相应变更为郑永达。

北京大兴发展公司董事长变更为于洁

6月4日，北京大兴发展国有资本投资运营有限公司公告称，王烨不再担任公司董事长和法定代表人，于洁自2025年5月起任公司董事长、法定代表人。工商变更登记手续尚在办理过程中。

债市舆情

潍坊滨海投资被列为被执行人，执行标的金额3821.56万元

中证鹏元公告，近日，潍坊滨海投资发展有限公司被北京市西城区人民法院列为被执行人，执行标的金额合计3821.56万元。根据公司反馈，相关案由系子公司潍坊滨海蓝海水务发展有限公司与建信金融租赁有限公司相关合同纠纷。目前公司正在当地政府协调下与建信金租积极对接，拟通过展期、置换等方式解决。

江苏锦汇集团原董事长张天安接受审查调查

江苏锦汇集团有限公司原董事长张天安涉嫌严重违纪违法，目前正接受启东市纪委监委纪律审查和监察调查。

市场观点

城投债年内已净偿还2200多亿，估值2.2%以上规模仅剩10%

据财联社，城投债的融资继续萎缩，虽然城投的债务结构近年得以优化，高息城投债变得愈发稀少。5月城投债净偿还了570多亿，前5个月累计已净偿还2200多亿元。据业内统计，目前估值在2.2%以上的公募城投债占比仅剩10%左右，未来挖掘收益的重点在于2-5年期AA评级以下的城投债。

Wind数据显示，5月城投债仅发行1739.32亿元，环比下降51%，同比下降12%。尽管度过了3、4月份的偿还高峰，5月依然有2311.22亿的城投债偿还，实现净融资-571.90亿元。

从趋势上来看，今年前五个月城投债融资只有2月呈净流入。4月城投债融资缺口扩大，当月城投债发行3530.05亿元，净偿还900.40亿元。目前，2025年城投债共发行1.46万亿元，同比下降14%；净偿还2200多亿元，融资缺口扩大了16%。

责编:史健 | 审核:李震 | 监审:古筝